嘉实优化红利年内赚29.88% 堪称结构性抓手

财经互联网2019-07-04
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  中国经济网北京8月17日讯 “股票投资不是赚交易对手的钱,是赚企业盈利的钱。”接受记者采访时,嘉实优化红利基金经理季文华说,他的投资风格是坚持“不赌仓位、不赌风格、减少波动,力争让持有人有一个稳定的回报。”

  银河证券数据显示,截至8月15日,嘉实优化红利今年来净值增长率为29.88%,在342只同类基金中排在第6位,进一步看,成立于2012年6月26日的嘉实优化红利成立以来净值增长率为147.62%,成立以来年化收益率为19.29%。嘉实优化红利绩优的中长期业绩也得到了专业基金评价机构的认可。

  在晨星基金6月末发布的最新评级数据中,嘉实优化红利被评为三年期5星基金;在银河证券7月初发布的最新的基金星级评价报告中,嘉实优化红利三年期评级为5星;海通证券8月初发布的三年综合系列基金评级数据中,嘉实优化红利被评为五星基金;而在招商证券2017年第二季度基金评级报告中,嘉实优化红利入选了“招商证券五星级偏股混合型基金”。

  可见,在基金中长期综合评价中,嘉实优化红利是一只不折不扣的的“五星基金”。

  回顾上半年基金投资思路,季文华认为,主要是积极寻找结构性机会,重点布局了大消费和电子板块,大消费领域重点配置家电、白酒和医疗保健板块,电子领域重点配置苹果产业链和安防。

  谈及下半年投资思路时季文华看好两条主线:一是放眼全球具有竞争力的制造业,比如家电行业、电子中安防产业和苹果产业链等;二是家居、白酒、保险、汽车等消费升级的龙头公司。

  “中国具有很大的消费市场,消费升级趋势愈发明显。”季文华解释说,例如,白酒行业中名酒的市场份额不断上升,家电家具行业中定制家具所占市场份额比重也越来越大,“对于很多行业而言,寻找结构性机会是驱动业绩增长的源泉。”

  “消费和科技两大领域是牛股辈出的领域,我们会作为战略性资产核心配置。同时长短结合,将长期看好的资产和短期有爆发力的资产相结合,增强组合的弹性,将价值、成长、周期相结合,减少组合的波动。”季文华说。

  在季文华看来,过去几年,A股偏好高成长性行业,认为确定性成长行业缺乏弹性,对家电、白酒、食品饮料等行业的估值存在一定误区,事实上,只要企业成长是通过业绩驱动的,就不用太担心估值问题,可通过企业成长来获取利润。而在经济增速下台阶低位企稳之后,行业集中度将提升,龙头企业也将拥有更强的竞争力,推动盈利改善。

  “股票投资不是赚交易对手的钱,是赚企业盈利的钱。”季文华总结道,股票要有超额回报、实业必须有超额回报,实业的超额回报核心体现就是超额ROE,要么是现在,要么是未来。

  “高ROE的核心体现是定价能力,要么是往上游定价的能力,要么是往下游定价的能力。高ROE能持续,需要企业拥有核心竞争力,也就是护城河。比如良好的品牌优势、超群的研发能力、垄断的资源、难以替代的客户粘性、领先的成本优势等。投资能持续高ROE或者ROE能提升的企业,是实现超额收益的重要保障。”季文华说。

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